欧洲央行已将利率下调了 25 个基点，旨在降低消费者和企业的信贷成本，以支持正在努力实现稳健增长的经济。
经济学家普遍预期周四的利率决定，然而，对与美国可能发生贸易战的担忧以及国防开支激增的影响，使得这一决定黯然失色，这两个因素可能会颠覆对增长和通胀的预期。
欧洲央行利率制定委员会将其基准存款利率下调至 2.5%。这一举措有望通过降低借贷成本以及购房或扩建工厂的成本来推动经济增长。此前，为了对抗 2022 年 10 月达到 10.6% 的通货膨胀，该利率被提高到创纪录的 4%，但自 6 月以来一直在稳步下降。
随着通货膨胀率降至年率 2.4%，担忧已转向使用欧元的 20 个国家的增长前景疲软。欧元区在 2024 年的最后三个月呈现零增长，由于美国总统唐纳德・特朗普贸易政策的不确定性，今年的前景依旧黯淡。
背景与预期
德国法兰克福消息，周四欧洲央行召开政策会议，预计将降息四分之一个百分点。届时，欧洲央行将面临与美国的潜在贸易战以及欧洲国防开支和政府借款大幅增加的影响。
分析师普遍预计该银行的基准存款利率将下调至 2.50%，此举旨在降低消费者和企业的借贷成本，因为当前经济正努力摆脱低迷状态。
在对增长疲软的担忧下，该行的货币政策声明以及行长克里斯蒂娜・拉加德（Christine Lagarde）的会后新闻发布会备受关注，人们试图从中寻找有关该行降息幅度的暗示。自 6 月以来，该银行已经将基准利率下调了 1.25 个百分点。
新担忧与影响
与此同时，可能会大规模改变经济形势的新担忧浮现：美国总统特朗普对欧洲进口商品征收新关税的潜在影响，这可能会减缓经济增长；以及大规模新国防支出和借款计划，这可能意味着更多的增长，但也可能带来更多的通货膨胀。
这两股力量可能会将欧洲央行推向不同方向：对增长的打击将要求降低利率，而更持久的通胀则意味着未来几个月需将利率维持在较高水平。
欧元区最大经济体德国的增长预期隔夜大幅提升，长期利率上升，此前两党达成协议，将组建该国的下一届政府，放宽宪法对借款的限制并豁免国防开支。这是德国预算政策的重大转变，为未来十年 1 万亿甚至更多的新借款和支出开辟了道路。
此外，人们还担心特朗普将对欧洲商品征收新关税，这将损害依赖出口的经济体的增长。
使用欧元并由欧洲央行决定利率政策的 20 个国家在今年的最后三个月经济停滞，呈现零增长。受此前通胀困扰的消费者仍然谨慎消费，而企业则因担心特朗普可能采取的行动而感到不安。
巴克莱私人银行首席市场策略师朱利安・拉法格（Julien Lafargue）表示：“克里斯蒂娜・拉加德肯定会被问及欧洲央行打算如何应对这些举措，以及央行可能向欧盟提供何种支持。”
他预测欧洲央行将保持灵活性，并根据最新数据做出决策：“事实上，就 GDP 增长而言，政府支出增加可能带来的推动作用，可能会被美国关税的负面影响所抵消，最终的净效应尚不明朗。”
德意志银行（Deutsche Bank）的经济学家预测，欧洲央行将在今年年底前将利率降至 1.5%：“我们假设，贸易战的消极因素将在 2025 年国防开支的积极因素中占据主导地位。”
